Law-lib.com 2024-3-13 15:43:16 新華網
新華社上海3月13日電（記者楊溢仁）3月12日，包括華夏金茂購物中心封閉式基礎設施證券投資基金（簡稱“華夏金茂商業REIT”）和嘉實物美消費封閉式基礎設施證券投資基金（簡稱“嘉實物美消費REIT”）在內的首批兩單消費基礎設施公募REITs在上交所如期面世。
分析人士指出，首批參與公募REITs試點的消費基礎設施在區位、運管機構管理能力、現金分派率等方面均具備一定優勢。除了首發的上述兩單REITs產品外，其他消費基礎設施REITs產品也將持續登陸REITs市場。隨著產品的上市，將有力推動盤活存量資產，擴大有效投資和提振消費。
消費基礎設施REITs如約而至
在政策層的積極推動下，3月12日，華夏金茂商業REIT和嘉實物美消費REIT如約而至。
首批消費基礎設施REITs底層資產成色幾何？
可以看到，首批2只消費基礎設施REITs的底層資產囊括北京、長沙兩大城市的重要品牌超市以及購物中心，所處區位人均消費支出靠前、當地購物中心的整體空置率修復情況良好。
以華夏金茂商業REIT來看，其底層資產長沙金茂覽秀城位于湖南省長沙市湘江新區的梅溪湖畔，該板塊內高新科技產業、優質教育資源、高知高購買力客群集中，地理位置優勢為該項目發展奠定了扎實基礎。
圖為華夏金茂商業REIT底層資產——長沙金茂覽秀城（記者楊溢仁 攝）
嘉實物美消費REIT的底層資產為4個社區商業物業，均位于北京市核心地區，人流密集，周邊居民擁有牢固的社區商業消費習慣，相關項目均運營超十年，現金流來源穩定，市場競爭能力較強，風險較低，體現了消費基礎設施項目服務并保障民生的特性。
站在原始權益人的角度來看，百貨商場、購物中心、社區商業等消費基礎設施具有投資金額高、投資回報周期長的特征，持有人普遍面臨資產變現途徑少、負債率較高的局面，一定程度上限制了企業的再投資能力。
無疑，REITs的推出有助于優化相關行業的資本結構，降低企業負債率，提高企業的抗風險能力。不僅如此，通過REITs市場的資源配置，相關行業和原始權益人還可以將回收資金用于擴大業務規模，聚焦提升服務質量和推動技術創新等方面，有助于提高自身的競爭力和盈利能力。
站在投資人的角度，消費基礎設施REITs因具有較高的收益率和穩定的現金流，是一種理想的資產配置工具。通過配置REITs，投資者可以獲得相對穩定的收益，也可以通過多元化投資降低投資風險，提高投資組合的收益率。
“作為首個商超零售業態的社區商業消費類公募REITs，本產品的發行將為資本市場支持民營企業發展提供新樣本，為暢通民營企業融資渠道提供新范例，具有深遠的歷史意義。”嘉實物美消費REIT的相關負責人說。
市場擴容潛力不容小覷
值得一提的是，除了首發的兩單REITs產品外，后續包括華夏華潤商業資產封閉式基礎設施證券投資基金、中金印力消費基礎設施封閉式基礎設施證券投資基金在內的其他消費基礎設施REITs產品也將持續登陸REITs市場。
“考慮到國內消費基礎設施存量廣闊，以及公募REITs發行常態化和擴募環節的打通，預計消費基礎設施有望逐步成為C-REITs市場的重要一極�！敝行抛C券首席經濟學家明明說。
事實上，參考海外REITs市場的經驗，不難發現，消費基礎設施與REITs的高適配度使其早已成為成熟市場中的重要組成部分。以美國市場為例，有公開數據顯示，截至2023年8月末，全市場共有31只商貿零售REITs，為數量最多的類型。按市值計算，這31只商貿零售REITs的總市值達1680.4億美元，占比13.93%，僅次于住宅REITs。
華夏基金管理有限公司相關負責人指出，截至2023年末，全球公募REITs市值超過2萬億美元。就底層資產來看，商業類REITs是其中非常重要的資產類別。特別是在亞太成熟市場，以消費基礎設施為代表的商業類REITs扮演著“壓艙石”的角色。隨著首批消費基礎設施公募REITs的發行上市，C-REITs將加快邁向國際化市場。
“消費公募REITs的底層資產是居民參與消費的基礎設施。隨著產品上市，將有力推動盤活存量資產，擴大有效投資和提振消費，同時為個人投資者參與消費基礎設施投資提供更為便捷的工具。”上述負責人稱，“我們將協同原始權益人，做好產品存續期的管理工作，切實履行基金管理人主動管理和信息披露的職責，充分維護投資人的利益。我們對公募REITs市場的健康蓬勃發展滿懷期待。”
毫無疑問，消費基礎設施REITs的上市，進一步拓寬了底層資產類型，反映了REITs市場的持續創新和高質量發展。
需要指出的是，公募REITs試點自轉入常態化發行的新階段以來，資產類型不斷豐富，基礎制度加快建立。只有將投資和時代最主要的脈絡緊密聯系在一起，才能為投資者創造更好的體驗和更高的回報。
日期：2024-3-13 15:43:16 | 關閉 |
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