[ 段澗波 ]——(2012-5-20) / 已閱7998次
有限責(zé)任公司作為買受人，直接與本公司股東簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，購買該股東持有的本公司股權(quán)的做法，在公司實(shí)際經(jīng)營活動中較為常見。但在某些情況下，此類協(xié)議會因違法被法院認(rèn)定無效，應(yīng)予以注意。
司法實(shí)踐中，確立此類《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》是否無效的關(guān)鍵在于該協(xié)議是否違反“資本維持原則”，是否損害公司債權(quán)人的利益。資本維持原則，又稱資本充實(shí)原則，指公司在存續(xù)過程中，應(yīng)經(jīng)常保持與其資本額相當(dāng)?shù)呢?cái)產(chǎn)。實(shí)行這一原則的主要目的是為了防止公司資本的實(shí)質(zhì)減少，保證公司有足夠的償債能力，以達(dá)到保護(hù)公司債權(quán)人利益，維護(hù)公司信用基礎(chǔ)的作用。為此《中華人民共和國公司法》（“《公司法》”）第三十六條1明確規(guī)定，“公司成立后，股東不得抽逃出資”。如公司為逃避債務(wù)，簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的，則該協(xié)議違法，屬于無效協(xié)議。但如當(dāng)事人并非以損害債權(quán)人利益為目簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，且在履行協(xié)議過程中，客觀上也未損害債權(quán)人利益的，則該股權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于“抽回出資”，不屬于“抽逃出資”，不違反《公司法》的相關(guān)規(guī)定，《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》合法有效。
另外，股權(quán)回購還有一種比較特殊的情形，此類糾紛案件也屢見不鮮。《公司法》第七十五條2規(guī)定，因公司長期不分配利潤或出售公司主要資產(chǎn)，對股東會該項(xiàng)決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價(jià)格收購該股東持有的該公司股權(quán)。該條主要目的是為了在公司大股東挾公司之名，長期不分配利潤或出售公司主要資產(chǎn)時(shí)，賦予異議股東在獲得合理補(bǔ)償后，退出公司的權(quán)利，是對少數(shù)異議股東利益的保護(hù)。但實(shí)踐中異議股東真正行使股份回購請求權(quán)時(shí)，常會遇到兩個(gè)主要障礙：1、大股東故意不將股東會的召開時(shí)間通知異議股東，致使異議股東無法對“股東會決議投反對票”，進(jìn)而給異議股東主張股份回購請求權(quán)制造人為障礙。2、“合理價(jià)格”的確定標(biāo)準(zhǔn)，《公司法》并沒有明確規(guī)定。對于第一個(gè)問題，異議股東之所以未能在股東會上對股東會決議投反對票，根本原因是因?yàn)槲唇拥秸匍_股東會的通知，異議股東對此并沒有過錯(cuò)，如以此為由駁回異議股東的股份回購請求，則顯失公平，且即便該異議股東轉(zhuǎn)而依據(jù)《公司法》第二十二條3規(guī)定，以股東會召集程序違反法律或者公司章程為由，撤銷了該股東會決議。則在重新召開的股東會上，該異議股東依然會對股東會決議投反對票。該異議股東也必然會再次依據(jù)《公司法》第七十五條2規(guī)定，再次向公司主張股份回購請求權(quán)。如此以來，并沒有任何實(shí)質(zhì)意義，反而會增加該異議股東的維權(quán)成本。故對前一個(gè)問題，在適用《公司法》第七十五條2時(shí)，不應(yīng)將“對股東會該項(xiàng)決議投反對票”作為異議股東行使股份回購請求權(quán)的前置必備條件。其次，關(guān)于股份回購的合理價(jià)格如何確定這一問題，實(shí)踐中往往采用委托第三方評估機(jī)構(gòu)對回購股份進(jìn)行價(jià)值評估的方法解決。但需要注意的是，評估時(shí)既要考慮到公司已往的盈利情況，也要考慮公司未來的收益能力，這樣才能真正實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)上的公平。
1《中華人民共和國公司法》，2006年1月1日起施行。第三十六條：“公司成立后，股東不得抽逃出資。”
2《中華人民共和國公司法》，自2006年1月1日起施行。第七十五條：“有下列情形之一的，對股東會該項(xiàng)決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價(jià)格收購其股權(quán)：（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的；（二）公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)的；（三）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的。自股東會會議決議通過之日起六十日內(nèi)，股東與公司不能達(dá)成股權(quán)收購協(xié)議的，股東可以自股東會會議決議通過之日起九十日內(nèi)向人民法院提起訴訟。”
3《中華人民共和國公司法》，自2006年1月1日起施行。第二十二條：“公司股東會或者股東大會、董事會的決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的無效。股東會或者股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者公司章程，或者決議內(nèi)容違反公司章程的，股東可以自決議作出之日起六十日內(nèi)，請求人民法院撤銷。股東依照前款規(guī)定提起訴訟的，人民法院可以應(yīng)公司的請求，要求股東提供相應(yīng)擔(dān)保。”
