[ 秦德良 ]——(2005-11-10) / 已閱47531次
期貨法律關(guān)系是指由期貨法所規(guī)范的在期貨交易投資者、中介者、組織者及管理者之間形成的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。它主要還是一種商事法律關(guān)系，而不是經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系，后者主要指市場(chǎng)管理關(guān)系和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控關(guān)系。對(duì)期貨法律關(guān)系的分析，主要應(yīng)從期貨市場(chǎng)的角度出發(fā)，而不應(yīng)從對(duì)期貨交易的監(jiān)管上去看。在期貨市場(chǎng)上所體現(xiàn)的主要是投資者、中介者、組織者三種平等主體之間的商事關(guān)系。期貨法律關(guān)系同公司法律關(guān)系、證券法律關(guān)系、企業(yè)法律關(guān)系、商業(yè)銀行法律關(guān)系一樣，是一種商事法律關(guān)系，與財(cái)稅法律關(guān)系、市場(chǎng)管理法律關(guān)系等經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系明顯不同，然而與它們又有一定相同的地方，即在期貨法律關(guān)系中主法律關(guān)系是平等主體之間的交易關(guān)系、行紀(jì)關(guān)系，次法律關(guān)系則是期貨交易管理法律關(guān)系，即政府期貨監(jiān)管機(jī)關(guān)、期貨市場(chǎng)組織者、期貨業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)期貨市場(chǎng)管理的關(guān)系，這一管理關(guān)系一定程度上體現(xiàn)的就是經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系。因而期貨交易法律關(guān)系較之一般的民事法律關(guān)系要復(fù)雜一些，但從期貨交易的本質(zhì)看，期貨交易法律關(guān)系主要還是一種商事關(guān)系。
二 、期貨法律關(guān)系的主體
包括在期貨交易及期貨交易監(jiān)管活動(dòng)中享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的自然人、法人、其它組織及行政機(jī)關(guān)，因而期貨交易主體呈現(xiàn)多元性。首先是投資者，即套期保值者與投機(jī)者，套期保值者又有買入套期保值者與賣出套期保值者之分。投機(jī)者有合法投機(jī)者和非法投機(jī)者之分，其區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)主要是看交易數(shù)額及交易行為是否符合期貨交易法規(guī)的規(guī)定。合法投機(jī)者的存在有助于增加期貨市場(chǎng)流動(dòng)性，減緩期貨交易價(jià)格波動(dòng)，同時(shí)承擔(dān)套期保值者所轉(zhuǎn)移出來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。套期保值者所轉(zhuǎn)移的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)者所承受的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)相等，因而期貨交易是一種“零和游戲”。套期保值者與投機(jī)者之間的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，主要看投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上有無(wú)現(xiàn)貨商品，需要出售或購(gòu)買以及其在期市上的操作是否遵循套期保值的四個(gè)規(guī)則。區(qū)分二者的目的在于法律對(duì)它們賦予的權(quán)利與義務(wù)有很大不同，從開(kāi)設(shè)帳戶、保證金數(shù)額、最大持倉(cāng)限額、申報(bào)義務(wù)等方面著重鼓勵(lì)和保護(hù)套期保值者，因?yàn)闊o(wú)一定的套期保值者則無(wú)合法的投機(jī)者。其次是期貨經(jīng)紀(jì)公司、期貨投資咨詢公司、期貨投資基金管理公司、期貨交易所、期貨結(jié)算所等期貨交易的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)；再次是期貨交易的行政主管機(jī)關(guān)、期貨交易所以及期貨業(yè)協(xié)會(huì)，它們是期貨市場(chǎng)的監(jiān)管者，負(fù)責(zé)保證期市的健康運(yùn)行。
三 、期貨法律關(guān)系客體
首先是期貨合約，包括商品期貨合同，金融期貨合同（外匯、利率、股票指數(shù)、國(guó)債等期貨合同），它們是期貨市場(chǎng)上交易的對(duì)象。其次是行為，主要指交易行為及相關(guān)行為和監(jiān)管行為，前者包括投資者之間買賣行為、投資者委托期貨經(jīng)紀(jì)公司的委托交易行為以及期貨投資咨詢公司的咨詢行為，后者指期貨交易行政監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司的經(jīng)營(yíng)批準(zhǔn)、檢查監(jiān)督、撤消，對(duì)期貨投資者主體資格的限制乃至取締以及期貨交易所對(duì)期貨交易的一線監(jiān)管，期貨業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司的自律性管理行為。
四 、期貨法律關(guān)系的內(nèi)容
期貨法律關(guān)系主體的權(quán)利與義務(wù)。首先，期貨投資者的權(quán)利和義務(wù)。享有自主交易權(quán)，指令是否成交獲悉權(quán)，盈利及剩余保證金提取權(quán)。自主交易權(quán)主要指期貨投資者有權(quán)自主選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司、期貨交易所，自主選擇期貨品種，自主確定是買還是賣，自主選擇交易數(shù)量，自主選擇履約方式，或?qū)_或?qū)嵨锝桓罨颥F(xiàn)金結(jié)算。期貨投資者應(yīng)遵守交易規(guī)則，不得進(jìn)行欺詐交易、內(nèi)幕交易、操縱期市的交易，按時(shí)交納或追加保證金，承擔(dān)正常的交易虧損，支付交易傭金、交易、結(jié)算手續(xù)費(fèi)等正常費(fèi)用義務(wù)。其次，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的權(quán)利和義務(wù)。享有締約自由權(quán)，帳戶管理權(quán)，傭金請(qǐng)求權(quán)等，應(yīng)在其經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)公開(kāi)、自身資產(chǎn)和業(yè)務(wù)狀況公開(kāi)，簽訂書(shū)面行紀(jì)合同，不得進(jìn)行自營(yíng)業(yè)務(wù)，不得挪用客戶保證金，及時(shí)報(bào)告交易指令，保存原始交易記錄。再次，期貨交易所的權(quán)利義務(wù)。享有收取交易手續(xù)費(fèi)，組織期貨交易，宣布緊急狀態(tài)等權(quán)利，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)控制，保證期貨交易公開(kāi)、公平、公正地進(jìn)行的義務(wù)。最后，期貨交易行政主管機(jī)關(guān)的權(quán)利義務(wù)。享有對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的權(quán)利，審批或決定期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立、變更、終止，行使檢查權(quán)，詢問(wèn)、調(diào)查權(quán)、資格認(rèn)定權(quán)、行政處罰決定權(quán)、執(zhí)行權(quán)或請(qǐng)求執(zhí)行權(quán)，承擔(dān)依法監(jiān)管的義務(wù)。
期貨交易法律關(guān)系的內(nèi)容是期貨法律關(guān)系的核心所在，是我們認(rèn)識(shí)分析對(duì)期貨交易進(jìn)行民事規(guī)制、行政規(guī)制乃至刑事規(guī)制的基本點(diǎn)。
第四節(jié) 期貨交易的法律規(guī)制
期貨交易的法律規(guī)制主要是指期貨交易的立法及其法律適用。
一 、民事規(guī)制
期貨交易的民事規(guī)制主要指期貨交易的法律法規(guī)，民事法律法規(guī)所確立的平等期貨交易主體之間實(shí)體關(guān)系和違反這些規(guī)定所應(yīng)承擔(dān)的民事責(zé)任以及司法實(shí)踐中如何適用這些規(guī)定解決期貨交易糾紛。由于我國(guó)尚無(wú)期貨法，僅有《期貨交易管理暫行條例》、《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》等，這些法規(guī)及各期貨交易所規(guī)則基本上確立了期貨交易的組織者、中介者、投資者三方平等主體之間的實(shí)體權(quán)利義務(wù)關(guān)系，但這些法規(guī)、規(guī)則等有一共同特點(diǎn)：期貨交易民事責(zé)任規(guī)定欠缺，行政責(zé)任、刑事責(zé)任規(guī)定較完備，而期貨民事責(zé)任制度是期貨交易民事規(guī)制的重要部分。
期貨交易民事責(zé)任是指因違反期貨法律法規(guī)或與期貨交易有關(guān)的合同約定義務(wù)，侵害期貨投資者、中介者、組織者的合法權(quán)益，依法應(yīng)承擔(dān)的民事責(zé)任，分為違約責(zé)任和侵權(quán)責(zé)任兩種。由于對(duì)期貨交易民事責(zé)任制度缺乏規(guī)定，因而實(shí)踐中大量存在的期貨交易糾紛只能適用民法和民事訴訟法的規(guī)定，增添了解決糾紛的難度，如無(wú)期貨交易中介主體資格的民事責(zé)任，指令執(zhí)行錯(cuò)誤所產(chǎn)生的民事責(zé)任，強(qiáng)制平倉(cāng)所產(chǎn)生的民事責(zé)任，違規(guī)交易的民事責(zé)任，虛假陳述的民事責(zé)任，內(nèi)幕交易的民事責(zé)任，期貨欺詐的民事責(zé)任，挪用期貨交易保證金的民事責(zé)任，私下對(duì)沖的民事責(zé)任，操縱交易價(jià)格的民事責(zé)任等，如何追究這些行為的責(zé)任，以何者為被告，一審由何法院受理等，期貨法規(guī)中連一點(diǎn)提示性規(guī)定都沒(méi)有。因而未來(lái)的期貨法應(yīng)考慮加強(qiáng)期貨交易中的違約與侵權(quán)責(zé)任制度，防止出現(xiàn)期貨投資者索賠，法院因找不到法律依據(jù)或無(wú)法適用而不予受理的現(xiàn)象。期貨交易民事責(zé)任方式主要是賠償損失，支付違約金，或繼續(xù)履行。
期貨交易中涉及的民事糾紛很多，未來(lái)期貨立法首先應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)管者、組織者、中介者、投資者違規(guī)、違約、違法造成損失必承擔(dān)民事責(zé)任的理念。
二 、行政規(guī)制
期貨交易的行政規(guī)制是指期貨交易的管理法規(guī)，其它行政法律、法規(guī)所確立的期貨交易的監(jiān)管者及其相對(duì)人之間的實(shí)體關(guān)系和違反這些規(guī)定所應(yīng)承擔(dān)的行政責(zé)任以及司法實(shí)踐中如何適用這些規(guī)定處理期貨交易行政違法行為。《期貨交易管理暫行條例》對(duì)監(jiān)管者及其相對(duì)人之間的實(shí)體行政權(quán)利義務(wù)作了較詳細(xì)規(guī)定，對(duì)違規(guī)者的行政責(zé)任在罰則中規(guī)定得較完備，該條例基本上確立了期貨行政立法規(guī)制體系。
期貨交易行政責(zé)任主要指監(jiān)管者違反其監(jiān)管職責(zé)，相對(duì)人違反其義務(wù)所應(yīng)承擔(dān)的法律后果，就方式而言，主要有罰款、責(zé)令退還多收手續(xù)費(fèi)，責(zé)令改正，警告，沒(méi)收違法所得，紀(jì)律處分，責(zé)令停業(yè)整頓，吊銷業(yè)務(wù)許可證，暫停或取消交割倉(cāng)庫(kù)資格，取締，宣布為期市禁止進(jìn)入者等方面，可見(jiàn)期貨交易行政責(zé)任方式主要以行為罰、財(cái)產(chǎn)罰、聲譽(yù)罰為主。
《期貨交易管理暫行條例》對(duì)期貨交易所違反規(guī)定接納會(huì)員，未經(jīng)批準(zhǔn)，擅自制定或修改章程、業(yè)務(wù)規(guī)則等20類行政違規(guī)行為規(guī)定了行政責(zé)任；對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司接受不符合規(guī)定條件的單位或者個(gè)人委托等15類行政違規(guī)行為以及不按照規(guī)定向客戶出示風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)，向客戶作獲利保證或者與客戶約定分享利益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等7類欺詐客戶的違規(guī)行為規(guī)定了行政責(zé)任，對(duì)交割倉(cāng)庫(kù)出具虛假倉(cāng)單等5類行為也規(guī)定了行政責(zé)任；對(duì)任何單位或個(gè)人編造并傳播虛假信息，內(nèi)幕交易，操縱期貨交易價(jià)格，非法從事期貨業(yè)務(wù)或境外期貨業(yè)務(wù)，擅自設(shè)立期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司規(guī)定了行政責(zé)任，對(duì)監(jiān)管機(jī)關(guān)的違法行為也規(guī)定了相應(yīng)的行政責(zé)任。另外，《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》、《期貨業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》又進(jìn)一步對(duì)期貨交易所等的行政違規(guī)責(zé)任作了補(bǔ)充規(guī)定。
期貨交易的行政規(guī)制體系龐大、詳細(xì)、具體，是遏制期貨違規(guī)、違法行為，化解期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的重要防線。
三 、刑事規(guī)制
期貨交易的刑事規(guī)制是指將期貨交易中的嚴(yán)重違規(guī)、違法行為規(guī)定為犯罪并處以相應(yīng)的刑罰以及在司法實(shí)踐中如何適用以達(dá)到報(bào)應(yīng)犯罪者和預(yù)防期貨犯罪目的。
期貨交易違規(guī)、違法行為犯罪化，是一個(gè)沉甸甸的課題，刑罰權(quán)介入期貨交易意味著刑法犯罪體系又添新族，然而這是不得已而為之之策。高風(fēng)險(xiǎn)的期貨交易對(duì)成熟的市場(chǎng)體系的重要性，違規(guī)、違法期貨交易的危害性，刑事法律規(guī)制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的可行性使得立法者最終確立了期貨交易的刑事立法規(guī)制體系，我國(guó)目前僅對(duì)八類違規(guī)、違法期貨交易行為予以犯罪化。
四 、三大規(guī)制的關(guān)系
我國(guó)目前已基本確立了期貨交易的三大規(guī)制體系，相形之下，民事規(guī)制最不完善，然而實(shí)踐中處理得最多。從管理角度看，民事規(guī)制是基礎(chǔ)，行政規(guī)制是重心，刑事規(guī)制是最后防線。
近代以來(lái)，法律劃分為不同部門，由此出現(xiàn)了法律規(guī)制的重合。同一行為，民事責(zé)任、行政責(zé)任、刑事責(zé)任發(fā)生重合時(shí)，應(yīng)如何處理？由于民事責(zé)任是私法責(zé)任，因而可由受害方自己在訴訟時(shí)效期內(nèi)決定是否提起民事訴訟。行政責(zé)任、刑事責(zé)任是公法責(zé)任，二者重合時(shí)，一般認(rèn)為應(yīng)遵循刑事優(yōu)先原則，相似處罰不重復(fù)適用原則，不同類型處罰各自適用原則。[8][P157]一行為分別被追究三大責(zé)任，是不是違反一行為不再罰原則呢？我認(rèn)為由于民事責(zé)任是補(bǔ)償性責(zé)任，公法責(zé)任是懲罰性責(zé)任，因而民事責(zé)任與行政責(zé)任或民事責(zé)任與刑事責(zé)任重合時(shí)分別予以追究不違反一行為不再罰原則。但一行為同時(shí)被追究行政責(zé)任與刑事責(zé)任就違反了這一原則，解決這一難題的辦法是在刑罰中增加資格刑種類，如剝奪從事特定職業(yè)的權(quán)利，剝奪擔(dān)任特定職務(wù)的權(quán)利，如此，吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照等僅僅是刑罰執(zhí)行問(wèn)題，而不再是行為人承擔(dān)行政責(zé)任的問(wèn)題。
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