- 編號:98534
- 書名:風險隔離的道與術——破解資產證券化中破產隔離法律原理與實務
- 作者:路競礣,劉小麗
- 出版社:法律
- 出版時間:2024年12月
- 入庫時間:2025-1-19
- 定價:78
圖書內容簡介
"資產證券化是將預期可以產生穩定現金流的基礎資產隔離出來,并發行以該資產現金流為支持的證券的結構化融資活動。依賴于基礎資產的信用,是資產證券化區別于傳統債券的核心所在。因此,在資產證券化中,構建基礎資產與原始權益人的破產隔離機制就是整個交易的關鍵。
本書總結歸納了破產隔離機制的推演架構,即基礎資產的法律性質+交易結構的法律關系。在此邏輯架構下,作者從破產隔離的基本概念展開,詳細分析了破產隔離與出表、真實出售等相關概念的關系,并針對債權類、收益權類、股權類、資管份額類、金錢類資產在各種證券化交易情境下可以達到的破產隔離效果,影響破產隔離的各種因素進行了詳細的論述。同時,由于資產證券化的參與機構較多、法律關系復雜,本書亦探討了除原始權益人之外的其他機構(如SPV管理人、資產服務機構、投資者)與基礎資產的破產隔離問題。
本書融合了法律理論、法律監管規定、實操經驗及司法判例,內容極為豐富。本書論述的內容不僅對資產證券化的風險識別和法律結構搭建具有指導意義,而且對利用SPV的資產管理業務具有借鑒意義。"
圖書目錄
"目錄
第一章 破產隔離的概念辨析
一、國內資產證券化的主要交易結構
二、基礎資產與原始權益人的破產隔離
三、基礎資產與SPV管理人的破產隔離
四、基礎資產與投資者的破產隔離
五、基礎資產與資產服務機構的破產隔離
六、破產風險在中國法律實務中的主要表現形式
七、破產隔離與一些相關概念的關系
第二章 破產隔離的決定性因素:基礎資產的定性與交易模式
一、基礎資產的法律性質——法律的獨特視角
二、交易模式帶來的影響——信托、委托、買賣還是其他?
三、交易定價公允性的判斷
第三章 債權類資產的破產隔離
一、債權類資產的劃分
二、債權類資產的證券化模式
三、債權轉讓生效的標志
四、通知債務人的問題
五、抵銷風險
六、混同風險
七、附屬擔保權益與主債權一并轉讓的原則與例外
八、債權轉讓對抗轉讓方債權人申請的司法查封、凍結的問題
九、債權類資產的“一物二賣”
十、雙務合同對破產隔離的影響
第四章 收益權類資產的破產隔離
一、收益權類資產的性質
二、收益權信托和收益權買賣
三、收益權類資產的雙SPV證券化模式及其帶來的關于未來經營收入質押是否有效的問題
第五章 股權類資產的破產隔離
一、股權轉讓的生效時點
二、信托登記制度對股權信托的影響
三、小結
第六章 資管份額類資產的破產隔離
一、資管份額的形成與交付
二、資產份額中附有義務的財產權能否設立信托?
第七章 資金的隔離
一、現金類資產能否入池?
二、現金類資產如何交付給SPV?
三、在資產支持證券存續期內,服務機構賬戶是否具有獨立性和隔離效果?
第八章 信托登記與破產隔離
一、信托登記的定義
二、信托登記制度的域外法經驗
三、信托登記制度的功能
四、信托登記制度的建立與擴大
五、信托登記對證券化制度的影響
第九章 原始權益人的突然破產與接管
一、金融機構接管的制度價值
二、非金融機構不存在被接管的強制性規定
三、原始權益人的破產或接管可能觸發的交易安排
四、SPV管理人參與原始權益人資產服務機構破產程序
五、總結
第十章 破產隔離的重大案例解析
一、鄒平電力破產重整案
二、平安大華公司執行異議案
三、鄒平電力破產重整案與平安大華公司執行異議案的比較分析"